日銀の利上げ
展望レポートでタカ派姿勢を明示すれば円高材料。
YEN SCENARIO
150円〜165円の4段階 円安シナリオ分析
150円から165円までの4段階で、為替水準別に輸入コストの上振れ幅を比較します。
特集の全体構成（8ページ）
4段階の円安シナリオ
| 水準 | 前提条件 | 輸入コスト（2025年比） | 確率（市場予想） |
|---|---|---|---|
| 150〜152円 | 日銀が早期利上げ、原油下落 | +0〜3% | 20% |
| 155〜158円 | 現状維持、緩やかな利上げ | +5〜10% | 35% |
| 159〜162円 | 利上げ後ずれ、原油高継続 | +8〜15% | 30% |
| 163〜168円 | 利上げ見送り、原油急騰 | +12〜20% | 15% |
ドル円の年内シナリオ推移
円安を止めるトリガー
中東情勢の緩和
停戦でWTI85ドル割れなら構造的な円高圧力。
為替介入
160円超えで介入余地。ただし効果は一時的。
FRBの利下げ
日米金利差の縮小が円高への転換点。
165円接近で自己強化的円安のリスク
輸入コスト増が貿易赤字を拡大し、円売りをさらに強めるループが発生しやすくなります。
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次にすること
総論ページと他のコスト特集もあわせて確認すると、W効果を前提にした実務判断がしやすくなります。